Традиционный подход к ответу на вопрос: «Как изме­нение нормы процента влияет на текущие расходы?» - состоит в том, чтобы: (1) выяснить, как это изменение скажется на размерах суммы, расходуемой при заданном доходе; (2) (если этот дополнительный вопрос не забы­вают задать) спросить, как оно скажется на уровне дохода. Теперь выясняется, что воздействие изменений нор­мы процента на уровень дохода оказывается совсем не таким простым; фактически здесь необходим анализ двух разных уровней проблемы. Речь идет о: (2а) воздейст­вии на доходы предпринимателей, которое неизбежно даже при том, что они сохранят свои производственные планы совершенно неизменными; (26) воздействии на их доходы, равно как и на доходы других лиц, которое обусловлено любыми изменениями, которые предприниматели могут внести в свои производственные планы. Традиционный ответ на вопрос (1) состоит в том, что расходы должны из-за повышения нормы процента сократиться, хотя есть силы, действующие в противополож­ном направлении, а на вопрос (2) - в том, что при этом не проводятся существенные различия между (а) и (б), доход, конечно, уменьшится, и это, разумеется уменьшит расходы.

Естественно, совершенно иного рода проблемой явля­ется роль этого эффекта; здесь у нас есть такие же при­чины усомниться в эффективности воздействия измене­ний процента, как и при рассмотрении производства. Тем не менее направление воздействия этого эффекта пред­ставляется совершенно очевидным.